1918年，吴裕卿等人在巴中创立庆丰泰商号，主营日用瓷器及嫁妆用品，通过精准把握市场行情迅速扩张。
1924年，起借助与军阀杨杰的勾结，开始高收益汇兑业务，形成覆盖川陕甘的金融网络，通过15%高额汇费积累巨额财富，并购置大量田产。
1931年，上海合作商号倒闭致8万元坏账，次年"一·二八事变"又遭战火损失，引发资金链危机。
1932年春节后，竞争对手鼎丰珍联合驻军税梯青旅长强行提款2万余元，触发挤兑风潮。面对13万元债务，吴裕卿被迫变卖15万资产抵债，最终商号破产。
其兴于政商勾结与金融投机，亡于过度扩张与军政风险，见证了民国地方商业资本依附军阀的典型命运。
1932年春节期间，传说庆丰泰在上海出现了一些风险。但是春节以后，庆丰泰照常营业，还是和往常一样，红火火的。
某天上午，突然有一班武装士兵，在庆丰泰门口把住，店内也站了岗哨，不准人进出。一会儿，鼎丰珍的经理陈逸吾来了，在文案房里同吴裕卿谈话。街上聚观的人，纷纷猜测，有的说“上海出了问题”，有了说“军部要提取存款”，有的说“把鼎丰珍得罪了，要整他”。不久，士兵们把店里银元、银锭一箱一箱的搬出，增调士兵，运至税梯青旅部。兵士们搬走以后，汉阳帮，上海帮，重庆帮的商人和小额存款户哄了进去，要钱。店里闹嚷嚷的乱成一团。 上铺板，关大门，街上的人都说庆丰泰垮了，是的，真正垮了。庆丰泰怎样会突然倒闭？这个商号是怎样建立和发展起？
一、庆丰泰的兴起和发展
1918年前后，吴裕卿、张千益、王全善三人合资开了一个瓷器铺，地点在内西街轩辕宫附近。重庆进货，水运南充，再陆运巴中，因为杯盘碗碟是住家人户所必需的。各式各样的花瓶，茶壶，瓷坛更是闺女出阁必要的嫁奁，生意很好，赚了一些钱。当时通江、南江的居民也在巴中买瓷器，货一拢很快就卖完了，又陆续进货。
以后三人分开，吴裕卿在西内街佃了朱元丞一间口面单独经营，庆丰泰商号成立了。吴裕卿独资开店后，除了继续经营瓷器外，，兼营百货，举凡香烟，香皂、香水、鞋袜，呢绒，绸缎，羽纱，棉线，布匹，煤油，风雨灯、煤汽灯，丹麦和荷兰的罐头，南洋的香，蕉糖，果子露，炼乳等都是主要商品，仍在重庆进货，生意做得很稳当，现钱买现货，现货实现钱。凡是购进的商品，必须是畅销货，不是滞销货，他是掌握了市场行情的，因为几关生意看准了，如他贴的对联：生意兴隆通四海，财源茂盛达三江。
“长袖善舞，多财善贾”。吴裕卿把吴焕然三间口面买了，搬进第二个大店，地点也在内西街。并派吴雨村为重庆坐记先生，吴瑞东为南充坐记先生，李秀伯为南江坐记先生，陈X X为通江坐记先生，专司当地进货销货，以后又派陈养田坐记成都，购买绸缎、被面、梳篦等物。因为通江有个商人叫陈利生，在上海做白耳生意，他在上海开了一个很漂亮的商店，招牌就叫“通江银耳大王”，很著名，賺的钱很多。吴裕卿也派人到通江涪阳坝采购银耳，打成小包，从邮局寄到上海去卖，陆续寄，陆续卖，并派吴叔度，李级禄到上海坐记，又聘请雷焕文协助。雷是上海的一个“生意通”，专门帮内地坐记先生的忙，当然是要送一些酬劳金的。上海设记后，各种海产品如蛰皮、海参、墨鱼、金钩、海带、裙边、石花等也都购入。
二、开办汇兑业务
1924年前到1925年，田颂尧的副官长杨杰当巴中县的知事，很想结交几个大商人，为他的赃款当汇兑员，因为田颂尧枉田赋上随粮附加军款，进行残苦剥压榨，县知事和征收局长各有百分之一，二到百分之五的油水，吴裕卿就是杨杰看中了的商人。有一次，吴裕卿设宴相请，杨就欣然前往，过后，杨杰也在县衙门里摆酒宴吴。人熟了，杨杰就请吴把他的儿子吴作栋（罗汉娃儿）拜寄给他作为义子。杨和吴也成为“干亲家”了。某次，在闲谈中，杨向吴建议，与其把现钱带到外地进货，不如开办汇兑，既可避免风险，又可收入一大笔汇费，吴裕卿觉得是理。杨固然在为吴打算，最主要还是在为自己打算。因为杨的赃款，如果派武装押运成都，很显眼，路上还怕土匪抢劫。从吴裕卿那里汇，既可掩入耳目，又可避免风险，同时，在成都又可安排自己的贪污款（杨杰系新都人），一举三得，岂不美哉！
以后，吴裕卿就在上述设记各处开办汇兑，并添了碧口一处（川陕甘商路要地）。最初，做得很稳当，很踏实。预计某地在某月底有好多存款，才卖好多汇票，比如在三月底，上海有两万元钱， 巴中在二月份就只卖二万元或二万五旰元的申票。重庆在三月底有一万元观钱，巴申在二月份就只卖一万元到一万二千元的渝票。这样就不会“黄票”（空头汇票），卖出去的汇票都可以按期兑现，建立信用。
汇费收得很高，10%到15%，视各地银根松紧和关期远近而定。银根松，低些，银根紧，高些；半月付款高些，一月付款低些，通常都是在巴中收一百元，外地付九十或八十五元，其它各地收兑，也以此为准。
如果汉口在三月底只有一万元现钱，成都与重庆两地各卖一万元汉票，共二万元，怎办？一是在同行业那里互相拉扯点款项，周转一下；二是银行贷款、认息，以当地所存款物为抵，三是在其它设记的地方调款。
因为信用建立起来了。渝、汉、申三地商人，都愿买庆丰泰的汇票，二月份把三月底的汇票卖完了，他们还请预卖四月份的汇票。
吴裕卿钱賺多了，就买田置房，安置多余的钱。据说他买的土地相当多，是一个名副其实的大地主。田地从巴中石门寺、魏家湾起，到清江渡、斯连垭，罗丝顶、兰草渡。坦溪口、江口镇的王家沱，代林滩，吴家河等地，在巴中县城附近的田地，东有尖山坪，西有西华山，南有徐家坡，北有童包山，还有恩阳石匣子起到明扬场一带。然后又在北门外修建了一座堆店（仓库），存放货物。堆店三楼还修了三个凉亭，作为宴客之用。田颂尧借口修潼保马路，标卖官公庙产，吴裕卿也买了许多。
庆丰泰因为生意兴隆，垄断了通南巴三县百货市场，其它商号如洪都泰、洪都裕、永昌厚、李长兴、姚万顺等因为资金没有吴裕卿雄厚，都逐渐缩小业务，淡出市场。
三、稳步前进改为跳舞前进
田颂尧在通南巴派的军款，武装押运成都或三台军部真觉得不方便，就在庆丰泰交款，直汇成都，还要稳妥些。商量结果，三县军款，除拨一部份交阆中罗乃琼师外，其余的汇交二十九军驻省办事处，分期交款，有什么问题，吴裕卿想到：可以托干亲家杨杰好言几句，帮帮忙。如果期到，蓉款不够，可以在同行业的人那里借款，或向银行贷款，再不够，就向来提款的军需官送点薄敬，请求缓半个关期或一个关期。这样做，庆丰泰考虑欠周，因为同军阀作经济上的来往，是有危险性的，他们不反脸时，是朋友，一反脸就会蛮干了。
因为有了信誉，汇款也不象以前那样踏实了。常常不按当地存款数目，多卖汇票。比如四月底预计重庆只有八千元钱，巴中就卖出一万六千元的汇票，到期持票人到坐记先生那里交款，坐记先生只需在汇票上批写“认付”二字 盖上私章，持票人就可以拿这张汇票去买货。重庆这样，其它地方也这样。当时的现象怎样呢？只见汇票飞来飞去，不见现金收进支出，假若一有风险，发生挤兑现象，那就很危险了。庆丰泰的生意，做得不稳当，不踏实了。
因为庆丰泰賺了很多的钱，罗乃琼师的军需和参谋副官这一类的人，看得有些眼红，就在巴中成立了一个鼎丰珍商号，也办汇兑，本钱呢？拉潼保马路的建修费，汉阳帮、重庆帮、上海帮的商人，都晓得这是一个空架子，不愿在他里里汇兑，也怕同军队打交道。汇兑事项还是同庆丰泰接头。鼎丰珍的经理陈逸吾生气了，想拿小鞋子给庆丰泰穿。
四、暴风雨来了
1931年冬腊月间，上海倒了很多商号，其中有一个商号，该付吴裕卿八万元钱，商号倒了，钱也收不到，对庆丰泰是一个很大的损失。1932年初，日寇入侵上海，发生战争。由手战火纷飞，庆丰泰在上海的存货，有一部分被炸毁。消息传至巴中，吴裕卿保持镇静态度，想把危局稳定。当时如果不再出事，庆丰泰还是不会倒闭，哪知其他的生意人知道了，鼎丰珍也知道了。
春节刚过，税梯青旅长和鼎丰珍经理陈逸吾就派武装士兵，提取所汇的军款，据说提了二万多元钱，庆丰泰无法周转了。提款之后，又发生挤兑的现象，风暴猛袭，庆丰泰乘不住，只有关门倒号了。
倒闭后，吴裕卿备受侮辱，挨打、挨骂、罚跪、戴木响铃、背煤油桶，实在逼不出钱来，才由商会会长黄盛元出面，会同清理债务，由吴裕卿把田地房屋陆续出卖，清偿债务。清帐的结果，庆丰泰负债十三万元左右，最大的债权人是杨伯昌，有七万多元，杨是恩阳河人，在重庆潘文华师当参谋长。杨丕丞有二千多元，这个人在成都警察局当督察长，秉性粗暴，爱钱如命，他由成都赶回巴中后，把吴裕卿打得最厉害，后由人调解，吴裕卿把尖山坪一股闪地折价抵债，纠纷才止。
吴裕卿生于1887年（光结十三年），卒于1952年，终年65岁。庆丰泰商号，倒闭后，当时由商会出面调解，在北门外堆店清理帐目，经过几个月后才结算出来，吴裕卿还有田地房产约十五万多元，抵还欠债十四万多元，尚有余额。